最近，很多托運人突然放慢了發貨的腳步，整個市場像是按下“暫停鍵”。不是貨不好賣，也不是訂單少了，而是大家都在等。在這股不確定性中，貨代公司也被推到了十字路口。一邊是托運人“暫停發貨潮”正在蔓延，一邊是并購潮來襲貨代行業悄然生變，貨代撐得住嗎？

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自最近一輪關稅動蕩以來，托運人一直在重組其供應鏈，貨運代理公司也不得不適應這一新的商業環境。

在第一季度的混亂，第二季度采取了觀望態度之后，許多托運人在第二季度暫停了發貨，以更好地理解持續不斷的關稅浪潮對其供應鏈意味著什么。

CH Robinson首席執行官兼總裁Dave Bozeman在4月向分析師表示：“一些客戶已經暫停或減少了從中國供應商那里的采購，以降低關稅風險，這導致第二季度從中國出口的海運訂艙量下降。”

事實上，在4月2日宣布互惠關稅之前，為了搶在新關稅生效前發貨，許多托運人進行了提前發貨。但在那之后，他們暫停了新的出貨計劃，以減少現有庫存。根據托運人反饋，這些庫存足以維持至少兩個月。

然而，關稅政策再次急轉直下。就在互惠關稅公告發布7天后，美國政府宣布對大部分互惠關稅實施90天暫緩執行，幾周后又宣布將對中國的關稅從145%下調至30%。

據赫伯羅特（Hapag-Lloyd）首席執行官Rolf Habben Jansen稱，隨著中國關稅的下調以及90天暫緩執行，中美之間的航運似乎正在回暖。我們看到，過去幾天的預訂量比過去四周增加了50%以上，與關稅之前的時期相比，預訂量也增長了兩位數。

這些貨物很可能是最初被托運人暫停的貨物。在90天之后，這波出貨潮是否會持續仍有待觀察，但如果再次出現不利的關稅變動，預計托運人將再次按下暫停鍵。

對于貨運代理來說，托運人的觀望策略無疑會影響其收入和交易量，尤其是在受關稅影響最大的貿易航線上，例如中美航線。不過，貿易航線的調整正在發生，因此貨代第二季度的收入和交易量可能不會像之前擔心的那樣受到嚴重沖擊。

Kuehne+Nagel（K+N）首席執行官Stefan Paul在4月24日的財報電話會議中表示：“我們確實看到業務正在向東南亞轉移。雖然目前無法確認第二季度這種轉移是否是1:1的替代關系或是否存在輕微的體量下降，但整體趨勢顯示出貨運量基本持平，并不會大幅下滑。”

DHL集團首席執行官Tobias Meyer則說道：“供應鏈重構正變得越來越復雜，這反過來大幅提高了物流成本，而這對貨代公司來說是利好因素。”

隨著托運人在全球的采購地點多樣化，貨代和托運人之間的關系變得更加重要。貨代往往也扮演著貿易顧問的角色，并隨著托運人的運運輸模式變化一起調整。

正如CH Robinson的Bozeman指出的，在疫情前，我們全球貨代業務中約有35%的海運和空運量來自中美航線。到了2024年，由于服務于歐洲、東南亞、大洋洲和印度的貿易航線上的增長較快，這一比例下降至25%以下。

此外，貨代也因其在通關流程中的專業知識而備受青睞。

Expeditors International首席執行官Daniel Wall在5月8日發布的第一季度財報中表示，自2025年初以來，貿易法規的頻繁變化，正在增加海關報關流程的復雜性，使得合規變得更加具有挑戰性。CH Robinson首席財務官Arun Rajan也表示，在通關業務方面客戶的興趣有所上升。

動蕩的全球外部環境下，在努力維系客戶關系的同時，貨代公司也發現自身所處的市場格局正在發生變化。

其中最重大的變化莫過于DSV和DB Schenker在4月正式合并，獲得了所有必要的監管批準。

DSV集團首席執行官Jens Lund在4月30日的新聞稿中表示：“通過這項收購，我們在全球運輸和物流領域成為了領先企業。當前全球供應鏈備受關注，我們的客戶也比以往任何時候都更需要一個可靠且靈活的全球服務和產品網絡。”

雖然DSV收購DB Schenker是目前最大的一筆并購案，但其他貨代公司也在通過并購進入細分市場或擴展新的地區，以應對全球貿易變化。第二季度其他幾項貨代并購案包括：

AIT Logistics收購了總部位于邁阿密的GSDMIA, Inc，以加強其在亞洲、歐洲、拉美和美國之間的航線服務能力。

達飛集團CMA CGM旗下物流子公司CEVA Logistics收購了土耳其第三方物流及貨代公司Borusan Tedarik，以拓展其在土耳其市場的布局。

Toll Group收購了Transolve Global，該公司專注于葡萄酒、大宗液體和易腐品的國際貨運代理服務。

Mullen Group收購了Cole Group，以擴展其在通關代理、貨代及貿易咨詢方面的能力。

在協助托運人應對不斷變化的全球貿易格局的同時，貨代公司也正在通過并購不斷重塑市場格局。

DSV收購DB Schenker使其一躍成為全球最大的貨代公司，但其他貨代公司的并購也正在增強其服務能力和地域覆蓋，以更好地幫助托運人重構其供應鏈布局。

關稅起落、需求反復、并購加速……在這場充滿不確定性的游戲中，貨代既是參與者，更是被推著前行的角色。那些能夠真正理解托運人需求、具備靈活調整能力、并通過技術和網絡布局構建韌性服務體系的貨代，才有可能在動蕩中站穩腳跟，甚至借勢躍遷。巨頭的游戲正在成形，但這并不意味著中小貨代沒有出路——關鍵在于，是選擇被動跟隨，還是主動重構價值。

來源：曉生研究院

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