01 Shopee競爭優勢顯著

機構維持Sea“買入”評級

近日，考慮到 Shopee 的增長潛力和競爭優勢，美國銀行證券分析師 Sachin Salgaonkar 維持對 Shopee 母公司 Sea 股票的買入評級，并設定目標價為 160 美元。

Sachin Salgaonkar 表示，這是多因素推動的：盡管宏觀經濟環境充滿挑戰，但 Shopee 預計到 2025 年將實現約 20% 的 GMV 增長，因為相比線下渠道，線上零售將繼續為消費者提供更多選擇。

競爭格局已趨于穩定，TikTok 等主要競爭對手正在采取更為理性的策略，鑒于當前的經濟形勢，預計這種策略將持續下去。

Salgaonkar 還指出，Shopee 對物流和直播的專注為其帶來了競爭優勢。該公司強大的物流網絡使其能夠提供免費送貨服務，從而吸引更多用戶在線購物。

此外，與競爭對手相比，Shopee 的直播功能展現出更高的轉化率和更高的平均訂單價值。這些因素，加上利潤率提升的潛力以及實現 2-3% EBITDA 利潤率的路線圖，支持了 Sea 股票的樂觀前景和“買入”評級。

在 4 月 22 日發布的另一份報告中，星展銀行也維持該股的買入評級，目標價為 181 美元。

02 受關稅影響

馬來西亞計劃下調經濟增長預期

據外媒消息，由于關稅給經濟帶來壓力，馬來西亞正在下調其增長前景，同時尋求在本周與美國官員啟動的貿易談判中達成協議。

馬來西亞第二財政部長阿米爾·哈姆扎·阿茲贊表示，由于美國本月初對馬來西亞征收關稅，給投資和貿易帶來了不確定性，馬來西亞政府目前正在重新審視 2025 年 4.5% 至 5.5% 的官方增長預測。  

“過去三周發生的事情可能比人們預想的要艱難得多，”他周四在華盛頓舉行的會議期間接受采訪時表示，“全球貿易很可能會下滑。關鍵問題是：下滑幅度有多大？” 

阿米爾表示，政府正在修訂經濟展望，并將在未來幾個月發布。

馬來西亞第一季度的經濟增長速度低于預期，甚至在美國宣布對貿易伙伴加征關稅之前就已經如此。

國際貨幣基金組織預計，東南亞經濟今年將增長 4.1%。

03 TikTok Shop即將進入日本市場

據《日經新聞》報道，TikTok Shop 將在未來幾個月內進入日本市場。

《日經新聞》援引一位參與運營的消息人士稱，TikTok 正準備很快為其招募賣家。

TikTok 尚未回應媒體置評請求。

報道稱，TikTok 正在尋求拓展美國以外的市場，目前正在等待一項能夠鞏固其在美國市場的協議。

今年 3 月，TikTok Shop 向法國、德國和意大利的用戶推出，進一步拓展了其在歐洲的影響力。

上周，美國總統特朗普表示，有關該社交媒體平臺命運的協議可能不得不等待，因為他暗示美國和中國之間針鋒相對的關稅上調可能即將結束，這一舉動震驚了市場。

此前，特朗普于 4 月份第二次延長了 TikTok 美國資產剝離的最后期限，并保證潛在交易仍“在考慮中”。

TikTok 在美國的未來一直懸而未決，該應用被近一半的美國人使用。

來源：跨境東南亞

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