波羅的海干散貨指數（BDI）

2022年11月24日 10:31:58 來源：喜運達

什么是BDI指數？

波羅的海干散貨指數（Baltic Dry Index，縮寫BDI），是由位于倫敦的波羅的海交易所發布的指數，包含了航運業干散貨交易量的轉變，是航運業的經濟指標，也是全球經濟的領先指標。
波羅的海交易所是歷史最悠久的航運市場，也是世界唯一的獨立的海運信息發布機構，會員遍布全球40余個國家有超過600家公司，涵蓋了全球主要航運群體。波羅的海交易所于1985年開始發布第一個波羅的海計算的系列貨運市場指數——波羅的海運費指數（BFI）。1999年波羅的海交易所發布BDI，取代了BFI，被視為國際干散貨運輸市場走勢的晴雨表。
BDI指數是由全球傳統的主要干散貨船航線的即期運價，按照各自在航運市場上的重要程度和所占比重構成加權計算而成，是測量不同大小的干散貨船的綜合指標。BDI由海岬型BCI、巴拿馬型BPI、輕便型BSI三個反映不同級別干散貨船運價的指數綜合得出，如下表所示。

當主要運輸貨物全球需求增加，其本身價格上漲的同時，全球對貨船的需求相應升高，帶動航運運費上升，BDI指數上漲，同時航運公司股價上漲。因此BDI既是研究航運上市公司未來業績和股價的重要指數，也集中反映了全球對礦石、糧食、煤炭等初級商品的需求，是國際貿易和國際經濟的領先指標之一。
影響BDI指數的主要因素有：
1）全球GDP增長率；
2）全球鐵礦、煤礦、谷物、水泥等初級大宗商品運輸需求量；
3）全球船噸數供給量；
4）國際船用燃油平均價格；
5）戰爭及自然災害。
什么是干散貨運輸？
從形式上來看，遠洋運輸一般分為集裝箱運輸、干散貨運輸和油輪運輸三種形式。集裝箱運輸主要適用于下游制成品的運輸，如電子產品、服飾、汽車等，單位為TEU（標準箱）；干散貨運輸主要適用于上游初級產品的運輸，如鐵礦石、水泥等，單位為噸；油輪運輸主要適用于原油、液化天然氣等液態物質的運輸。集裝箱運輸主要體現中下游產品的需求；而干散貨航運作為重要初級產品和原材料的運輸方式，更能體現宏觀需求。
BDI的參考價值
全球經濟的晴雨表。BDI衡量的是全球遠洋運輸貨運能力（貨運能力的供給）和國際間貿易所需要運輸的初級大宗商品的數量（貨運能力的需求）之間的關系。由于國際間航運貨船數量較為固定，貨運能力彈性較小，所以BDI可以反映出全球對初級產品和原材料的供應趨勢，一定程度上反映全球的經濟狀況。BDI指數上升，說明全球整體經濟情況良好，國際間貿易火熱。
與初級商品市場價格正相關。如上述，BDI體現了初級產品的國際供求，因此BDI與初級產品價格往往存在正相關的關系。當初級產品，如煤炭、鐵礦石、谷物等價格上漲時，BDI一般也同步上漲。
與干散貨航運上市公司股價正相關。BDI是體現全球主要航線干散貨航運費用的指數。BDI上升說明航運費用的上升，因此干散貨航運上市公司營收上升，帶動股價上漲。整體來看，BDI與干散貨航運上市公司股價呈正相關的關系，但各航運上市公司股價也受本國經濟以及股票市場行情的影響，有可能呈現短期與BDI走勢相背離的情況。

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