緊急關注：離岸匯率破6.9，未來走勢會如何？

2019年5月14日 0:00:00 來源：喜運達

今年年初，隨著中美貿易磋商不斷釋放好消息，人民幣對美元匯率中間價從1月初的6.85一度升破6.7，讓來不及結匯的外貿人叫苦不迭。

進入3月份以來，人民幣對美元匯率進入橫盤區間，讓手握大量美元頭寸的企業不知何去何從。從國家外匯局公布的銀行結售匯數據看，2019年一季度，銀行結匯2.94萬億元人民幣（等值4362億美元），結售匯逆差607億元人民幣（等值91億美元）。一季度，衡量結匯意愿的結匯率為61%，結匯率保持穩定。

如今，這一橫盤區間終于得以突破。從4月18日開始至今，人民幣開啟了貶值期。5月5日，特朗普發推特之后，中美貿易再掀波瀾，離岸匯率僅7個交易日就累計下跌超過1200點，從6.78左右直逼6.9。

5月13日，中國外匯交易中心的數據顯示，人民幣對美元匯率中間價報6.7954，較前一交易日下調42個基點，創逾3個半月新低。至此，人民幣對美元匯率中間價已“三連跌”。

當天外匯市場開盤后，在岸、離岸人民幣對美元即期匯率快速走低。

在岸人民幣兌美元跌破6.86關口，刷新1月初以來低點，較上周五夜盤收盤跌超400點；

下午3點左右，離岸人民幣兌美元再度“跳水”，跌破6.9關口，日內跌幅超過500點，創下2018年12月以來新低！

換句話說，離岸人民幣對美元匯率已經抹去了今年以來的全部漲幅。

今年3月21日，離岸人民幣對美元匯率盤中最高升至6.6715，較去年12月31日6.8701的收盤價升值了2.89%。目前，離岸人民幣對美元匯率已經小幅貶值0.4%左右。

相比離岸市場，人民幣對美元匯率波動幅度略小。但在早盤跌穿6.86關口后，已經接近抹平今年以來的全部漲幅（2018年12月28日人民幣對美元即期匯率收盤報6.8658）。

三個月以來在岸人民幣匯率走勢

三個月以來離岸人民幣匯率走勢

局勢變化快，各大機構也紛紛更新了對人民幣匯率走勢的預測，整理如下，供外貿人參考：

星展集團研究部預估，在美國將2000億美元的中國商品關稅從10%上調至25%的情況下，美元兌人民幣將升至7.3。如果美國對所有中國商品都征收25%的關稅，美元兌人民幣可能升至接近8的水準，人民幣貶值同時也會對新興亞洲貨幣帶來負面影響。

瑞銀首席中國經濟學家汪濤表示，若中美貿易戰全面爆發，人民幣對美元匯率更可能貶至7.2。

摩根士丹利將第三季度人民幣匯率預測從6.57元下調至6.72元，但預計人民幣不會保持疲軟；第四季度估計在6.60，之前預估在6.55。

高盛將3個月后美元/人民幣的預測從6.65修正為6.95；不過維持未來9個月和12個月的預測在6.65和6.60不變。

平安證券預測，在2019年后三個季度，人民幣兌美元匯率可能呈現先小幅貶值后趨于穩定的局面，大致的波動范圍或在6.6-7.0左右。2019年人民幣兌美元匯率破7的概率依然很低。

興業研究魯政委表示，國內基本面保持韌性，本輪市場情緒受消息面影響的程度弱于2018年6月，美元兌人民幣上行的速率相對可控。

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明認為，在當前兩大國經貿磋商遇挫的情況下，人民幣匯率會走弱，不排除再次走低至6.97附近，但是不會輕易跌破7的整數關口，不過需要注意的是，從歷史經驗來看匯率走弱會伴隨股市走弱，新興市場國家容易發生“股匯雙殺”行情。（有新興市場國家客戶的朋友們需要注意了！）

招商銀行首席外匯分析師李劉陽在5月13日的報告中指出，短期內摩擦有進一步加劇的風險，美方可能會進一步施加各種壓力，市場情緒將會受到一定的負面影響。下調二季度末美元兌人民幣匯率預期至6.90（上周預測為6.8），但維持中長線人民幣匯率均衡水平在6.50的預測不變。

李劉陽給外貿企業的建議是：企業應根據自己的實際需求結匯、購匯，在控制風險敞口的原則下專注主業，切勿患得患失、賭匯率方向。不要被市場預期所左右，那樣無異于和市場對賭，勝算不高。

建信金融資產投資有限公司研究主管韓會師的意見也類似：企業財務主管的第一任務是確保企業財務狀況的穩健，不是讓財務部門成為利潤中心，特別是不能成為匯率賭博的中心。如果企業能夠盈利，任何時候都是好的結匯時機，別在意是否還有更好的價位。更好的價位出現時，也別被一時的好運氣沖昏了頭腦，及時抓住它，別總奢望再攀高峰。

（來源：焦點視界）

文章來源：https://www.ikjzd.com/articles/93627

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