FedEx加碼國際貨運，能否打破航空貨運市場的競爭僵局？

2025年4月1日 9:48:16 來源：曉生研究院

訂購波音777和ATR貨機，推遲MD-11退役，聯(lián)邦快遞如何規(guī)劃未來的航空貨運路線？

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聯(lián)邦快遞在第三季度財報中表示，為應(yīng)對國際非包裹貨運服務(wù)需求的增長，該公司已行使選擇權(quán)，從波音公司額外購買了8架波音777貨機，并推遲了三引擎MD-11機隊的退役時間。

此外，總部位于法國圖盧茲的支線飛機制造商ATR上周五宣布，聯(lián)邦快遞將增購10架ATR 72-600渦槳貨機，預計這些飛機將于2027年至2029年間交付。

聯(lián)邦快遞在最新的季度報告中表示，已將全部MD-11機隊的退役期限從2028年延長至2032年。波音預計將在2026年交付3架全新制造的波音777貨機，并在2027年再交付5架。首席財務(wù)官約翰·迪特里希在與分析師的電話會議中表示，聯(lián)邦快遞最近還從一個未公開的派對購買了兩架二手777貨機。目前，聯(lián)邦快遞運營著57架波音777貨機，并有兩架來自2018年訂單的飛機計劃在今年交付。

聯(lián)邦快遞目前運營著57架波音777貨機，計劃今年交付兩架2018年訂單。

迪特里希表示，決定增購更多寬體貨機并延遲MD-11機隊的退役，主要是出于用更現(xiàn)代化的飛機替換老舊機型的需求，以及波音飛機當前具有吸引力的價格，同時還考慮到國際重貨運市場的增長預期。

貨運需求的增長很大程度上是聯(lián)邦快遞最近調(diào)整戰(zhàn)略的結(jié)果，該戰(zhàn)略將其速遞航空網(wǎng)絡(luò)按產(chǎn)品線進行分隔，專門調(diào)配一部分機隊以爭取高端國際航空貨運市場。這類貨運通常由貨運代理整合并預訂航空公司服務(wù)。

迪特里希在談到MD-11機隊時表示：“鑒于我們目前看到的需求，尤其是在國際經(jīng)濟領(lǐng)域，我們決定延長這些飛機的使用壽命。這些飛機大部分已經(jīng)折舊完畢，但仍有一定的剩余使用價值，能夠支持我們盈利增長的戰(zhàn)略。因此，如果需求環(huán)境沒有如預期發(fā)展，我們也可以隨時加快MD-11的退役進程。”

他還指出，由于去年永久從機隊中移除了31架飛機（包括9架MD-11和22架波音757），聯(lián)邦快遞目前需要額外的運力支持。過去三年內(nèi)，航空部門已退役了20架MD-11貨機，目前仍有37架大型貨機在服役。

機隊規(guī)模的縮減標志著其思路的轉(zhuǎn)變，此前由于與美國郵政服務(wù)的國內(nèi)空運合同在去年9月到期，加之去年包裹需求放緩，聯(lián)邦快遞正在縮減機隊規(guī)模。

這家快遞公司在第二季度將美國國內(nèi)航班總時數(shù)減少了24%，主要原因是郵政服務(wù)白天航班減少了60%。它預計從本季度開始將實現(xiàn)大量節(jié)省，因為在通常飛機上沒有滿載信件和包裹的情況下，不必投入更多飛機和其他資源來履行服務(wù)承諾。

總裁兼首席執(zhí)行官拉吉·蘇布拉馬尼亞姆表示：“縮減支持郵政服務(wù)的白天航線網(wǎng)絡(luò)，大大提升了我們的靈活性。”

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聯(lián)邦快遞的這一轉(zhuǎn)變似乎與其“三色戰(zhàn)略”直接相關(guān)，旨在精簡航空網(wǎng)絡(luò)，并更積極地爭奪延遲貨運業(yè)務(wù)。這是公司削減40億美元固定成本并提高盈利能力的企業(yè)級行動的一部分。管理層此前解釋說，公司計劃通過重新分配資源、建立專門的銷售組織并投資數(shù)字客戶技術(shù)，爭取在目前市場占有率為個位數(shù)的800億美元航空貨運市場中占據(jù)更大份額。

聯(lián)邦快遞已花費了20個月的時間，逐步為大規(guī)模進軍第三方航空貨運市場做好準備。

根據(jù)計劃，紫色網(wǎng)絡(luò)的飛機和設(shè)施專門用于夜間運輸?shù)膰H速遞包裹，確保次日送達。這些航班接收較少的大宗貨物，以最大化分揀效率。

橙色網(wǎng)絡(luò)則采取非定時航班，運輸那些不需要最快速度的重型貨物，更適合采用“卡車-飛行-卡車”的運輸模式，而不是全程飛行。聯(lián)邦快遞表示，該網(wǎng)絡(luò)的目標是高利潤貨物，這些貨物與少于整車載重的貨物類似——例如藥品、易腐品、電子產(chǎn)品和汽車零部件——這些貨物每磅利潤高于一般商品的大宗貨物。航班安排在白天飛往主要和地區(qū)分揀中心，此時工人有更多時間將貨物打包成密集的托盤，以最大化運輸能力。

白色網(wǎng)絡(luò)用于通過聯(lián)邦快遞的貨運代理部門在商業(yè)客機上預訂的低優(yōu)先級貨物。

蘇布拉馬尼亞姆表示：“‘三色戰(zhàn)略’正在推動更好的資產(chǎn)利用率。隨著我們提高飛機的裝載密度，并更好地利用地面運輸網(wǎng)絡(luò)，我們正在跟蹤一系列關(guān)鍵績效指標（KPI）來衡量我們的進展，與去年同期相比，我們航空網(wǎng)絡(luò)的有效載荷增長了9%，密度提高了5%。這是我們?nèi)\營模式的一個關(guān)鍵目標。”

管理層表示，這些變化已經(jīng)產(chǎn)生了積極影響，特別是隨著卡車運輸逐漸取代航班，將較小的市場與樞紐連接起來。

盡管失去了美國郵政服務(wù)合同帶來了負面影響，快遞部門仍在第三季度實現(xiàn)了17%的調(diào)整后營業(yè)收入增長，達到了14億美元，收入增長了2.7%。美國和國際出口量的增加提振了業(yè)績。第三季度，國際經(jīng)濟包裹量增長了48%，國際優(yōu)先貨運的日均航空貨物量增加了3%，這主要得益于延遲空運服務(wù)和電子商務(wù)的持續(xù)增長。

迪特里希表示，聯(lián)邦快遞收購777生產(chǎn)型貨機的決定受到多方面因素的影響，其中之一是聯(lián)邦快遞近年來未訂購任何寬體飛機，而波音公司提供的價格非常有吸引力，因為這是波音在2027年關(guān)閉777生產(chǎn)線之前最后一批生產(chǎn)的貨機，這之后波音專注于新的貨機型號。較新的飛機燃油效率更高，比老舊的飛機需要更少的維護。

在加入聯(lián)邦快遞之前，迪特里希是阿特拉斯航空公司的首席執(zhí)行官，他購買了波音公司生產(chǎn)的最后四架747-8大型噴氣式貨機。阿特拉斯航空是世界上最大的747貨機運營商，于2023年1月接收了最后一架747。迪特里希說:“這對公司來說是最好的財務(wù)收購之一。”

他解釋道：“這些飛機的需求非常高，我們不想錯過這個機會。但我們的決定實際上是基于我們對MD-11退役計劃的考慮，以及我們對國際貨運市場增長的預期。”

迪特里希重申，這筆交易并未偏離聯(lián)邦快遞控制資本支出的計劃，包括為下一財年設(shè)定的10億美元飛機采購目標，作為精簡組織、提高股東價值的一部分。

他說：“我們計劃不僅在2026財年保持這一投資水平，而且在隨后的幾年內(nèi)也會保持這個范圍，這些飛機的收購都在這個框架之內(nèi)。”

但聯(lián)邦快遞不只專注于大型貨機。

根據(jù)最新的機隊更新，聯(lián)邦快遞的ATR訂單是在此前承諾購買30架飛機的基礎(chǔ)上新增的。到目前為止，聯(lián)邦快遞已接收23架飛機，并預計將在2026年底前交付剩余的第一批訂單。

聯(lián)邦快遞將這些ATR飛機轉(zhuǎn)租給合作航空公司，這些航空公司使用較小的飛機在較小城市和樞紐機場之間飛行，為聯(lián)邦快遞的主力飛機提供支線服務(wù)。新購買的ATR 72-600飛機將替代老舊的ATR 72飛機，聯(lián)邦快遞目前運營著19架此型號飛機。

ATR 72-600的載重約為10噸。它可以通過將九個垂直網(wǎng)格固定在地板上進行大宗貨物運輸，但同時也配備了大貨艙門、寬大的機身截面和裝載系統(tǒng)，能夠處理與大型貨機兼容的集裝箱。

隨著聯(lián)邦快遞繼續(xù)擴大其飛機機隊并調(diào)整運營戰(zhàn)略，未來航空貨運市場將如何發(fā)展？聯(lián)邦快遞的“三色戰(zhàn)略”是否能夠有效提升其市場份額并推動公司整體盈利增長？未來，聯(lián)邦快遞是否還會有更多創(chuàng)新舉措來適應(yīng)不斷變化的市場需求？我們將拭目以待。

來源：曉生研究院