跨境一哥Anker，被低估了？！

2022年7月4日 15:39:27 來源：喜運達

安克創新作為國內營收規模最大的出海消費電子品牌企業之一，中國消費電子跨境出口龍頭；全球消費電子行業的新興引領者；跨境品牌商中的稀缺優質標的，目前市值被低估了嗎！？

下面來分析一下：

跨境電商賽道上品牌上市公司不斷地出現資金鏈暴雷，被亞馬遜封號，上市公司和創始人團隊之間互打官司等不好消息，導致整個行業都不被資本市場看好。

如某棵樹，價某鏈，澤某寶的母公司股價都被腰斬再腰斬；整個行業下行導致Anker這種白馬企業也被資本市場上錯殺估值，跌破發行價，股價從最高位的203.4一路跌到目前64.57（截止2022.6.28），已經跌破發行價（66.32元）。

因為資本市場上邏輯是這樣的，覺得跨境電商這個賽道已經不行所以集體殺估值。覺得這個賽道是明日之星，就整個板塊一起漲。但這樣投資邏輯其實是錯的。因為其他跨境品牌例如澤某寶或者帕某遜，相對安克創新來說本質上是競爭關系，就是電子類目來說他們去年被亞馬遜封了反而安克才是最大得益的企業！

這是上周二（6.28）就寫好了的文章（如上圖），后來上周五又剛好約了Anker旗下品牌Soundcore的全球負責人陳總，想著和他聊完再更新最新動向比較好。這周一安克股價就蹭蹭蹭地向上漲到了80.18，目前安克創新市值已經重新回到了300億，也印證了我對安克創新的公司價值的分析（我分析的合理市值為400-500億）。根據我和陳總了解安克創新旗下海翼電商目前已經為資生堂的VITAL PROTENS品牌;PHILIPS;格力；TCL；湯臣倍健；YADEA等國際和國內品牌提供跨境電商一系列跨境電商平臺運維服務，包括但不限于數據與市場咨詢；渠道銷售運營；品牌數字營銷；供應鏈服務；客戶服務體系的全鏈化服務，由于上市公司一系列制度，所以不是公開信息不方便寫太多了，如果想詳細了解安克創新最新情況，可以參加我們8月初跨境屋同學會（非公開閉門邀約制，可聯系小編推薦dulizhancs）

行業上的其他大型出海消費電子品牌被封了，Anker作為出海消費電子類目龍頭肯定受益最大；但是這么大的利好被資本市場上解讀為利空從而一起殺估值，Anker從快1000億的估值跌到現在250億（周一已經重回300億），估值比沒上市的Shein低了幾個段位，傳聞Shein為800-1000億估值，所以Anker目前只有300億的市值肯定是不合理的，400-500億之間的市值更為合理。

Shein這個公司受資本熱捧。其核心價值為供應鏈超高效率和私有化的用戶，Shein的優點相信大家都看得多了。這里主要說缺點，我認為她其實有一個很大的問題，其核心獲客手段就是用超低售價來獲取用戶，正因為他的客群都太在意價格了，所以很難做品牌溢價的。Shein當然是跨境圈最值得敬佩和學習的公司，但是值不值800-1000億真的要打個大問號了。在我看來，Shein和Anker作為跨境電商標桿企業的不同路勁好的跨境電商公司代表，800-1000億可能是被高估的，后者目前是被低估了。

Anker2021年境外營收占了90%以上：

按產品分布的營收：

消費電子類目的絕對龍頭：

員工人效，在跨境電商行業獨樹一幟，根據最新消息安克創新擬為公司內部426名核心員工授予1.3億的股權激勵幾乎！不同其他公司，Anker在公司股價被資本市場上嚴重低估的時候，按40塊，即目前市場價的7折授予員工股權激勵計劃。這正是白馬股公司的表現：即讓利給員工進行長期利益綁定，長線運營好公司業績，從而一起獲取資本市場上的溢價。

獲取條件為每年績效15%增長，結合我上面描述的市場狀態，即亞馬遜去年出手清理大量作為Anker競爭對手品牌，Anker核心員工想持續三年拿到15%增長其實難度不高。